国资2010命题：证券化提速

　　21世纪经济报道12月25日讯 2009年12月24日，地方国资委向国务院国资委上交“成绩单”。其中，上海、山东、北京三地今年的国资盈利占据前三甲，实现利润额分别为273.8亿元、244亿元和209.9亿元。

　　从国务院国资委及各地方国资委透露的信息显示，明年国企核心经营性资产或整体进入资本市场的步伐将加快，国有资产证券化速度及比率将进一步提升。

　　国资委主任李荣融在24日的会议谈及明年的工作时表示，将着力以下四个方面：完善国有资产管理体制，加强国有资产监管；优化国有经济结构及布局，推进国有企业调整重组；建立现代企业制度及强化出资人队伍建设。

　　山东效益占优

　　上海、山东和北京三地国资今年实现的国资利润占总利润的18%左右。据国资委的最新数据，今年1-11月，全国36个省、自治区、直辖市、计划单列市和新疆生产建设兵团由国资委直接监管和委托监管的省(市)级国有及国有控股企业，累计实现营业收入5.9万亿元，同比增长2.8%；累计实现利润2583.9亿元，同比下降6.5%，降幅比1-10月收窄11.7个百分点。

　　按照总资产和利润数据，山东国资委效益更好一点。

　　截至2007年底，上海地方国有资产总量超过1万亿元，其中经营性资产7264亿元，非经营性资产2958亿元。而2006年时任北京市国资委主任熊大新指出，2010年，北京国有企业资产总量预计达到10000亿，国有及国有控股企业主营业务收入实现翻番，达到6000亿元。

　　相比之下，山东国资在资产总量上不及上海和北京，仅为6019亿元，但实现利润达244亿元。“省管企业资产总额由2003年的2353亿元增加到目前的6019亿元，增长266%。”山东省国资委副主任汲斌昌在一次会议上指出。

　　安徽国资委今年成绩也不错。截至今年8月底，安徽省属企业资产总额5330亿元，同比增长16.3%；净资产1628亿元，同比增长10.1%。

　　安徽国资委副主任沈天鹰表示，在最新公布的2009年中国企业500强中，该省有9户省属企业进入500强。另有13户企业资产总额超过百亿元，而马钢集团、铜陵有色集团、海螺集团、淮南矿业集团、江汽集团、淮北矿业集团6户企业营业收入超过百亿元。

　　资产证券化趋势

　　股份制改革的步伐并不仅限于中央企业。

　　12月14日，李荣融在中央企业负责人会议上指出，要继续加大公司制股份制改革力度，通过重组上市、合资合作、相互参股等多种途径，加快推进国有企业，特别是母公司层面的公司制股份制改革，促进投资主体多元化。积极推动企业集团核心业务资产上市或整体上市，推动优势资源向绩优上市公司集中，提高企业资本的证券化比重。

　　在央企加大资产进入上市公司的同时，地方政府也在进行资产证券化行动。今年上海国资委在资产证券化上加快了步伐。

“现在上海市上市的资产只占总资产的18%，我们将花3-5年达到30%左右的水平。”上海市国资委主任杨国雄表示。

　　目前，上海国资为10222亿元，经营性资产7200亿。上海国有以及国有控股的上市公司72家，所有者权益1000多亿，占整个上海7000多亿经营型资产的17.6%。按此推算，未来三五年内，上海至少将有800亿元国有资产进入资本市场。

　　2009年1月-9月份，上海市国资委资产证券化步伐加快。“上海推动企业整体上市和核心业务资产上市，1月-9月约有150亿元国有资产实现证券化，资本证券化率提高到25.4%。”李荣融在会议上指出。

　　目前上海国资拥有浦发银行、上海汽车、上港集团、上海电气、海通证券等数家市值超千亿的公司。

　　东方证券认为，未来上海汽车也很可能实现整体上市。招商证券分析师陈文招认为，未来有整体上市可能的主要有上海建工、城投控股、隧道股份、上海贝岭、兰生股份、上海机场、交运股份等7家公司。

　　北京国资委也指出，到2010年末，北京国资系统要形成国有控股上市公司集群，整体或主业资产上市企业达到10家以上，市属国有控股上市公司数量增加到60家，30%以上的市属国有经营性资产进入上市公司。

　　山西煤资大重组

　　中央企业调整重组力度加大，地方国资委也围绕地方经济发展规划，加快了企业调整重组步伐，确定各自的方向。

　　“福建研究起草的《关于加快国有企业改革发展的若干意见》，成为省委、省政府建设海峡西岸经济区的第十大举措，提出了‘五大板块’的发展思路。”李荣融点评道。

　　“海西效应”影响下，政府重点项目投资开始提速。2009年第一季度，福建省重点项目投资完成总额291.3亿元，占全年计划的19.8%，进度快于2008年同期3个百分点。2009年，福建省计划重点项目投资总额为1470亿元，同比增长22.14%，维持了最近几年高速增长的态势。

　　资本市场也嗅到了地方国资调整规划带来的投资机会。

　　2009年5月4日《支持加快建设海峡西岸经济区》决议发布日至5月15日收盘，海西板块表现好于A股市场。海西板块上涨了8.85%，而同期沪深300指数、全部A股上涨了6.6%及6.77%。

　　兴业证券的研究员吴华认为，从行业投资策略来看，可以抓住两条主线：一是海西经济区的基础设施建设对当地工程机械产品的拉动效应；二是大型国有企业的资产整合。

　　山西国资委指出，将以整合地方煤矿为主，认真做好调整重组工作，七户煤炭企业经确定的重组煤矿共1025座。

　　在《山西省资本市场2009-2015年发展规划》出来后，山西将力推五大煤业集团整体上市。山西省五大煤业集团包括同煤集团、焦煤集团、潞安集团、晋煤集团和阳煤集团。此前，除晋煤集团外，其余四大集团均已实现部分资产上市。

　　山西省资本办主任王华曾表示，山西政府力争在2010年内实现晋煤集团的蓝焰股份上市；力争2012年前，有1到2家煤业集团整体上市，2015年前五大煤业集团基本完成整体上市。

　　陕西省提出了监管企业并购重组整体方案，对石化、煤化工、有色金属、医药等八大行业25个项目进行了规划布局，目前监管企业已由国资委组建初的120户减少到目前的26户。

　　“山东国资委在重组整合上也在积极行动，我们在加快推进日照钢铁精品基地建设，其他行业的规划也正在做，比如实现汽车零部件、工程机械、能源等重点行业、重点企业的实质性重组整合。”一位山东国资委人士在会后告诉记者。

(信息来源：21世纪经济报道作者：王建新)

(信息提供：常德市国资委财务统计科)